La demanda minorista de dólares tocó en julio su segundo récord histórico desde la apertura del mercado

El mercado de cambios volvió a mostrar en julio de 2026 una de las jornadas de mayor actividad en la demanda minorista de divisas desde que se liberó el acceso a la compra de dólares, en abril del año pasado. De acuerdo con el informe de Evolución del Mercado de Cambios que publica el Banco Central de la República Argentina, unas 1,7 millones de personas adquirieron billetes en moneda extranjera por un total bruto de USD 3.319 millones, mientras que, en el otro extremo, alrededor de 697.000 individuos vendieron dólares por USD 404 millones. La diferencia entre ambas puntas dejó un saldo neto comprador de USD 2.916 millones, una cifra que ubica al mes pasado como el segundo registro más alto desde la flexibilización del cepo.

El único mes que superó ese volumen fue septiembre de 2025, cuando la compra neta individual llegó a USD 5.130 millones, en un contexto signado por la proximidad de las elecciones legislativas de medio término. Desde entonces, el comportamiento mensual se había estabilizado en una franja de USD 2.000 millones a USD 2.700 millones durante el verano y el otoño de 2026, hasta que julio trajo un nuevo salto. Vamos a los números: la fotografía completa, desde abril de 2025 hasta julio de 2026, muestra compras brutas acumuladas por USD 44.437 millones y ventas por USD 6.557 millones. La relación entre ambos flujos arroja que, por cada dólar que alguien vendió, otras personas compraron 6,78 dólares.

Quiénes compran y quiénes venden

La aceleración de julio no se solo en montos: también se reflejó en la cantidad de participantes. Los 1,7 millones de compradores representan unas 300.000 personas más que en mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se sumaron al mercado formal en lugar de recurrir a otras alternativas. En paralelo, el principal oferente de divisas del mes fue el sector agropecuario: el conjunto de Oleaginosas y Cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones, suficientes para sostener la liquidez que la demanda minorista necesitaba.

• 1,7 millones de personas compraron dólares en julio de 2026, frente a unos 1,4 millones en mayo.
• USD 3.319 millones fue el monto bruto comprado en julio, contra USD 404 millones vendidos.
• USD 2.916 millones de saldo neto a favor de la demanda, el segundo más alto desde abril de 2025.
• USD 44.437 millones comprados en total entre abril de 2025 y julio de 2026, contra USD 6.557 millones vendidos.
• Oleaginosas y Cereales vendió en neto USD 3.505 millones en julio, sosteniendo la oferta.

Qué le cambia a un hogar promedio

Para una familia tipo, el escenario describe un mercado con mucha más gente participando del lado de la compra y un campo que, en los meses de liquidación gruesa, aporta los dólares que el sistema necesita. Quien decide hacerse de billetes para atesoramiento enfrenta una demanda sostenida que, por ahora, encuentra contrapeso en el ingreso neto de dólares del sector agroexportador, principal generador de divisas de la economía argentina. El dato de julio confirma que, una vez liberada la restricción, la compra individual tiende a instalarse como comportamiento de ahorro más allá de los picos electorales, y que la entrada de nuevos participantes —no solo la intensificación de los ya activos— es lo que sostiene la dinámica de los últimos meses.